Antero Resources ogłosiło radykalną reorganizację portfela, ujawniając transakcję o wartości 2,8 miliarda dolarów na zakup aktywów wydobywczych HG Energy II w głównym złożu Marcellus Shale w Wirginii Zachodniej, jednocześnie pozbywając się swojej pozycji w Ohio Utica za 800 milionów dolarów. Transakcje-w połączeniu z równoległymi transakcjami typu midstream zrealizowanymi przez Antero Midstream-stanowią jedną z największych restrukturyzacji w dorzeczu Appalachów w ostatnich latach.
Firma podała, że przejęcie, które ma się zakończyć w drugim kwartale 2026 r., zapewni 850 MMcfe/d oczekiwanej produkcji w 2026 r., 385 000 akrów netto bezpośrednio kompensując istniejący zasięg Antero w Marcellus i ponad 400 niezagospodarowanych lokalizacji z długimi bokami i wysokimi przychodami netto. Umowa przedłuża żywotność podstawowych zapasów Antero o około pięć lat.
Antero szacuje, że pakiet zapewni synergie o wartości 950 milionów dolarów w ciągu 10 lat, w tym efektywność kapitałową wynikającą z optymalizacji rozwoju, obniżone koszty materialne, niższe LOE i koszty marketingu netto oraz korzyści podatkowe.
Antero częściowo sfinansuje transakcję, sprzedając swoje-niepodstawowe aktywa wydobywcze Ohio Utica Shale za 800 milionów dolarów; zamknięcie planowane jest na początek 2026 r. Oczekuje się, że aktywa te będą produkować w przyszłym roku około 150 MMcfe/d.
„Bilans firmy-o ratingu inwestycyjnym pozostaje nienaruszony, a prognozuje się, że w 2026 r. dźwignia finansowa spadnie poniżej 1,0x. Dzisiejsze przejęcie poszerza nasz podstawowy obszar i wzmacnia naszą pozycję jako wiodącego dewelopera płynów w regionie Marcellus” – powiedział dyrektor generalny Michael Kennedy. „Mamy jasny pogląd na finansowanie nabytych aktywów poprzez-bliskoterminowe wolne przepływy pieniężne, wpływy ze sprzedaży Utica oraz zabezpieczone przepływy pieniężne z nabytej produkcji”.
Księga zabezpieczająca HG Energy-obejmująca około 90% oczekiwanych wolumenów gazu w latach 2026 i 2027 po odpowiednio 4,00 USD i 3,88 USD/MMBtu-zostanie przeniesiona do Antero, zapewniając natychmiastową ochronę przed spadkiem.
Antero Midstream ogłosiło również transakcje uzupełniające: zakup aktywów midstream HG Energy za 1,1 miliarda dolarów oraz sprzedaż systemów gromadzenia i przetwarzania Utica za 400 milionów dolarów.
Zakładając, że obie umowy zostaną zrealizowane zgodnie z oczekiwaniami, prognozuje się, że poziom produkcji konserwacyjnej pro forma w 2026 r. Antero wyniesie 4,2-4,225 Bcfe/d, co czyni firmę jednym z największych zintegrowanych graczy gazowych w Appalachach ze względu na rosnące regionalne zapotrzebowanie ze strony centrów danych i nowych generacji wykorzystujących gaz.